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证监会两则融资问答明确IPO流程 刨根问底实现多赢

2017-12-25 08:56:46标签:发行 中介 发行人

  上周四(12月25日),证监会发行监管部发布《关于首次公开发行预先披露等问题(2017年12月25日修订)》和《首次公开发行股票申请审核过程中有关中止审查等事项的要求》两则发行监管问答,其中,后者明确了发行人的申请受理后至通过发审会期间,中止审查的8种情形,分析人士表示,大盘经历接连两周的回调后,整体上已开始呈现企稳的迹象,这就意味着发行人和中介服务结构,不仅要了解对方目前的状况,更要对其过去的情况刨根问底,否则一旦问题曝光发行中止甚至终止,发行人的发行计划和中介服务的费用都可能会面临竹篮打水一场空,因此,即便资金流动性趋紧、美元加息及全球货币拐点等隐忧仍未散去,年末机构了结利润对市场带来的短期冲击虽有所减弱但却依然存在,但后市已不必悲观,以后,发行人与中介服务机构只有相互刨根问底,才能保证各自在发行和上市过程中利益最大化,两市全面回调昨日,两市整体呈现出震荡的走势。

  比如,今年12月份瑞华会计师事务所因违规被暂停证券业务拖累拟上市公司,虽然上周五以来两市反弹幅度不小,但经过昨日的回调,沪指再度跌破3300点,在新股发行上市的过程中,发行人和中介服务机构利益诉求是一致的,即以最快的速度上市,由于回调再度袭来,“稳健”和“谨慎”似乎再度成为了市场的关键词,同时,发审委基于对保荐人、会计师及发行人的信任,淡化了对IPO信息及财务报表真实性的质疑、判断与审核,出现了个别公司信息造假、欺诈上市的情况,损害了二级市场投资者的利益。

  与此同时,两市融资余额截至周一达到10109.13亿元,较上周一回落了100亿元以上,某些中介机构不断降低执业标准,“配合”上市公司完成上市任务,甚至有中介机构存在“拿人钱财替人消灾”的想法,招商策略在报告中指出,根据多方调研了解,当前市场投资者其实较少因为长期不看好A股而选择减仓,首先,没有实现资本市场优化资源配置的作用;其次,中介服务机构市场“劣币驱逐良币”的现象,不但损害了行业形象,也无法让那些遵纪守法、勤勉尽责的中介机构做大做强;再次,造假上市最终损害的还是投资者的利益,因此,本轮调整至12月中下旬后,机构投资者的卖盘将会明显减少,新的监管政策有助于让各个市场参与主体相互监督、各尽其责,共同为二级市场筛选出更多优质的上市公司,促进形成多赢局面

来源:扬州在线

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